| スーパーファンドとは? |
スーパーファンドは1995年、クリスチャン・バハ(Christian Baha)とクリスチャン・ハルペル(Christian Halper)が創立。金融データのテクニカル分析用コンピュータ・ソフトウェアの開発からスタートしました。バハは長年、ソフトウェアの機能強化に携わっています。1996年3月8日、バハとハルペルはオーストリア法に基づく利益分配権利証ファンド「Superfund Q-AG」(販売期間終了)を設立し、このファンドは個人投資家向けとしては初のオルタナティブ・インベストメント・ファンドとなりました。今日、スーパーファンドは広範なマネージドフューチャーズ・ファンドを取り揃え、世界中の個人投資家と機関投資家に提供しております。[ 更に詳しく] |
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| トレーディング・システムの仕組みは? |
スーパーファンドは創立以来、クリスチャン・バハとクリスチャン・ハルペルが独自に開発した完全自動化トレーディング・システムを使用しています。トレーディング対象は多岐に渡り、商品先物と金融先物をあわせて世界中で100を越える先物を取引対象としています。スーパーファンドのトレーディング・システムでは、投資に伴うリスク要因をミクロ・マクロ双方において絶えずモニターし続け、テクニカル分析を通じて売り買いの注文を自動的に発注します。市場の新たな要因によってトレンドが逆転した場合には、トレーディング・システムが直ちに反応して新しい環境に対応するべく調整を行います。スーパーファンドのトレーディング戦略の中で大きな役割を占めるのが、各ポジションの最大許容損失額(損切り水準)を機動的に変更することによって、損失額を一定額に制限するシステムです。この方法によって損失を最小限に抑えると同時に、見込まれる利益を高めることができます。スーパーファンドのソフトウェア開発部門の責任者であるハルペルは、自動化トレーディング・システムと新しい投資戦略の開発を担当しています。トレーディング戦略の中でスーパーファンドが最も優先している課題は「収益の最大化よりも常に元本の維持に努めること」です。 |
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| スーパーファンドが開示する情報は? |
スーパーファンドは運用ファンドの純資産価額(NAV)を定期的に公表しており、透明度の高いヘッジファンド会社です。また、お申し込みいただいた投資家の皆様にはファンド・マネージャ報告書に加え、各ファンドの運用状況を詳しく説明したファクトシートを毎月提供しております。また、投資家の皆様が保有するファンド受益証券の状況を個別に掲載した運用報告書を四半期ごとに配布しています。 |
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| ヘッジファンドとは? |
「ヘッジする」という用語は元々「経済的損失から保護する」ことを意味します。このヘッジというアイディアを取り入れ1949年、世界で初めてヘッジファンドを創設したのがアルフレッド・W・ジョーンズ(Alfred W. Jones)博士です。ジョーンズ博士の目標は、株や債券といった従来型投資市場との相関性が低いか、時にはマイナス相関となるような代替型(オルタナティブ)投資手法のポートフォリオを創出することでした。この投資手法により強気相場でも弱気相場でも利益を上げることを目指したのです。そのためジョーンズ博士は数多くの金融商品を駆使しました。 |
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| 適正なヘッジファンドの選択方法は? |
ヘッジファンド業界の成長には目覚しいものがあります。現在、従来型投資手法を扱ってきた投資会社やプライベート・マネージャもこぞってヘッジファンドに関心を寄せ始めています。ただし、優れたヘッジファンド・マネージャを見つけるのは極めて困難な課題です。統計の多くが示すように、新たに登場したヘッジファンドの約半分は最初の3年の間に市場から姿を消してしまいます。したがって、短期間のパフォーマンスについて良い数値を示すだけでは不十分です。ファンド・マネージャが投資家の信頼を勝ち取るためには、少なくとも5年から10年の期間にわたり優れた実績を提示しなければなりません。投資家の皆様には、少なくとも3年から5年の期間にわたって市場で成功しているヘッジファンドのみを投資対象とすることをお勧めします。効率的な資産管理と徹底したリスク管理、これがヘッジファンド業界で成功する唯一の方法です。スーパーファンドは常に利益の最大化よりも元本の維持に重きを置いています。 * スーパーファンド商品の過去の運用実績は、当該商品及びその他のスーパーファンド商品の将来の運用成績を示唆、約束するものではありません。 |
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| ヘッジファンドは不透明な投資と言われますが、スーパーファンドもそうなのでしょうか? |
| スーパーファンドの目標は、長期にわたって可能な限り高いリターンを投資家の皆様にお届けすることです。世界最高のヘッジファンド会社になるという究極のゴールに到達するためにも、トレーディングの核心情報を公衆の目にさらさないようにすることが絶対条件です。このような情報は、成功した投資会社にとって自分の一部とも言える重要な財産です。 スーパーファンドは可能な限り透明性を高めるように努めておりますが、独自開発によるトレーディング・システムの中核となる情報の保護を万全にしたいと願っています。もちろん、これによって未解決のまま残る疑問点もありえます。しかしながら、スーパーファンドは常に投資家の皆様と一蓮托生であり、投資家の皆様のために行動するということを心に留めておいてください。 |
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| さまざまな金融危機がスーパーファンドの純資産価額に与える影響は? |
| 過去7年間、世界の金融市場は何度かの危機(アジア金融危機、ロシア危機、アルゼンチン危機、2001年9月11日同時テロなど)に見舞われましたが、どの出来事もスーパーファンドのパフォーマンスにマイナスの影響を与えませんでした。並居るマネージドフューチャーズ・ファンドの中でもスーパーファンドは卓越した実績を持つファンドの1つであり、長年にわたり国際的なトップ・パフォーマーの1つとして評価されてきました。過去の実績が示すように、スーパーファンドは困難な経済環境にある時こそ皆様のポートフォリオとして、その資産価値を発揮します。また同様に、過去の実績から分かるとおり、スーパーファンドは世界の株式市場が下落傾向にある時でも、他の投資手法による利益でその下落を補填することができるのです。 |
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| スーパーファンドのようなトレンド追従型トレーディング・システムはリスクに影響されやすいのでは? |
| トレンド追跡型トレーディング・システムの多くはマネージドフューチャーズを活用し、広範囲にわたる先物市場で徹底した分散投資を図ります。スーパーファンドはロング(買い)ポジション、ショート(売り) ポジション、さらにはフラット(売り買い均衡) ポジションなどを駆使し、合計100を超える先物市場に分散投資しており、リスクを低く抑えることができます。なお、これまでの実績をみると、トレンド追跡型トレーディング・システムは政治的危機にはそれほど大きな影響を受けないことが分かります。 |
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| スーパーファンドはレバレッジのために借入が必要? |
| スーパーファンドがレバレッジのために元本以外の外部資金(借入金)を使うことは一切ありません。先物取引の証拠金として使用するのはファンドの総資産のわずか20%程度であり、残りの80%程度の資金は米財務省長期債券や短期金融市場ファンドに投資しています。 |
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| スーパーファンドは外部監査法人による監査を受けていますか? |
| 大多数のスーパーファンド会社は監査法人(KPMG Austria)ならびに各国の証券監視当局や金融監視当局による定期監査の対象となっています。例えば、アメリカの場合は、米証券取引委員会(SEC)および全米証券業協会(NASD)の監査対象であり、地域監視当局による定期監査も受けています。 |
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| スーパーファンドが自社ブローカーを使う理由は? |
| スーパーファンドのブローカーは、投資目標との「ずれ」を可能な限り低く抑えるために、発注はすべて複数の独立系ブローカーに配分しています。そのため、スーパーファンドでは申し込み価格と払い戻し価格に含まれる手数料が低く抑えられます。また、自社ブローカーを置くことで、他の市場参入者や競合他社がスーパーファンドの取引するポジションを真似て同様のポジションを構築するというリスクが回避されます。 |
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| 取引記録文書の発行者は? |
| すべての取引記録文書は執行ブローカーと決済機関が発行しており、シカゴのSuperfund Asset Management(スーパーファンドのブローカー)によるものではありません。月末の純資産価額の算出は、国際的に著名な独立系決済機関が提供する会計帳簿と預託証書に基づき公認会計士が行います。 |
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